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专题:聚焦美股2025年第四季度财报
当地时间2026年1月29日,苹果公司向美国证券交易委员会提交Form8-K文件,正式发布2026财年第一季度(截至2025年12月27日)财报。本季度公司核心财务指标均创历史新高,具体数据如下:总营收1437.56亿美元,同比增长16%;净利润420.97亿美元,同比增长15.9%;摊薄后每股收益2.84美元,同比增长18.3%,三大指标均远超市场预期。
财报发布后,苹果盘后一度涨超3%。
核心业绩数据
本季度苹果综合毛利率达48.2%,较去年同期的46.9%提升1.3个百分点。研发费用投入108.87亿美元,同比增长31.7%,为技术研发与产品创新提供支撑。
经营现金流表现强劲,本季度经营活动产生的现金流539.25亿美元,同比增长79.9%。现金流的充沛为股东回报提供保障,公司本季度斥资247.01亿美元用于股票回购,支付39.21亿美元股息,合计向股东返还近320亿美元。此外,苹果董事会宣布派发每股0.26美元现金股息,股息支付日为2026年2月12日,股权登记日为2月9日。
截至2025年12月27日,苹果现金及现金等价物达453.17亿美元,较上一财季增长26.1%;总负债2911.07亿美元,资产负债率76.8%,财务状况保持稳健。本季度资本支出为23.73亿美元,同比下降19.3%。
iPhone为本季度核心增长引擎,营收占总营收比重达59.3%,所有地理区域销量均创历史纪录。服务业务营收首破300亿美元大关,其成本仅70.47亿美元,毛利率高达76.5%,远超硬件业务39.4%的毛利率水平。目前苹果全球活跃设备数已突破25亿台。
Mac业务营收同比下滑,主要因搭载M4芯片的新款MacBookPro于2025年11月上市,销售周期较短未能充分贡献营收。iPad业务逆势增长,本季度购买iPad的消费者中半数为首次购入。可穿戴设备等业务营收小幅下滑,受市场竞争加剧和VisionPro产能瓶颈影响。
大中华区营收增速领跑全球,带动该区域增长的核心因素是iPhone17系列热销,以及苹果在中国大陆加大以旧换新补贴、推出本地化功能等渠道策略优化。亚太其他地区增速达17.9%,成为仅次于大中华区的第二大增长引擎。

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